Sprzedaż wierzytelności hipotecznych w Europie przekroczyła 80 mld euro

Wartość sprzedaży wierzytelności związanych z nieruchomościami komercyjnymi (CRE) i nieruchomości sprzedawanych po przejęciu własności (REO) w Europie wyniosła w 2014 roku aż 80,6 mld euro, czyli ponad dwa i pół razy więcej niż w 2013 roku, podają eksperci Cushman & Wakefield. Inwestorzy amerykańscy są nadal zainteresowani europejskimi aktywami o ograniczonej płynności.
Ze względu na dążenie inwestorów i sprzedających do osiągnięcia wyznaczonych celów rocznych, w ostatnim kwartale ubiegłego roku znacząco wzrosła aktywność na europejskim rynku sprzedaży wierzytelności CRE i nieruchomości REO. W tym okresie zawarto transakcje szacowane na ponad 23,9 mld euro. Ubiegłoroczna rekordowa wartość transakcji oznacza wzrost o 156% w porównaniu z wolumenem obrotów w 2013 roku. Była także o ponad 26 mld euro wyższa niż w latach 2012 i 2013 razem wziętych.
Z najnowszego raportu firmy Cushman & Wakefield „Europejski rynek sprzedaży wierzytelności hipotecznych” (European Loan Sales Market) wynika, że pierwsze miesiące 2014 roku były zdominowane przez przedsięwzięcia irlandzkiego banku IBRC, ale wolumen obrotów w czwartym kwartale wzrósł dzięki większej aktywności kredytodawców brytyjskich, na których przypadło łącznie 59% wszystkich transakcji sprzedaży według wartości nominalnej.
Największą transakcją był zakup przez amerykańską firmę inwestycyjną Cerberus dużego portfela wierzytelności hipotecznych z Irlandii i Wielkiej Brytanii o nazwie Project Aran za 5,6 mld euro od banku RBS, który dąży do szybkiego zbycia portfela wierzytelności należącego do niego Ulster Banku. Natomiast dzięki nawiązaniu współpracy firmy CarVal Investors i Goldman Sachs także zawarły kilka transakcji, wykupując irlandzkie wierzytelności CRE o wartości ok. 3 mld euro od grupy bankowej LBG (Lloyds Banking Group) oraz IBRC. Ponadto firma Cerberus kupiła Project Mermaid o wartości 970 mln euro od Finansiel Stabilitet – duńskiego banku likwidującego „złe” aktywa, co świadczy o wzroście aktywności na terenie całej Europy.
Wartość transakcji w 2015 roku prawdopodobnie nie zbliży się do rekordowego wyniku 80 mld euro z ubiegłego roku, ale pierwsze tygodnie stycznia pokazują, że inwestorzy są nadal zainteresowani europejskimi aktywami o ograniczonej płynności. Według danych działu finansowania korporacyjnego w regionie EMEA firmy Cushman & Wakefield od początku roku zawarto już transakcje o wartości 2,7 mld euro, z czego ok. jednej trzeciej przypadło na irlandzką agencję państwową NAMA, co potwierdza jej zamiar przyspieszenia zakończenia działalności w bieżącym roku. Ponieważ bank IBRC odpowiadał za prawie jedną czwartą obrotów w 2014, bieżący rok będzie uzależniony od aktywności instytucji takich jak NAMA i SAREB, które mogą stać się głównym źródłem podaży w Europie. Autorzy raportu prognozują, że w 2015 roku wartość sfinalizowanych transakcji sprzedaży wierzytelności CRE i nieruchomości REO w Europie wyniesie 60-70 mld euro.
Najwięksi inwestorzy w 2014 roku
Na pierwszym miejscu zestawienia największych inwestorów ubiegłego roku (tabela: Najwięksi inwestorzy w 2014 r.) znalazła się amerykańska firma inwestycyjna Cerberus, która nabyła w Europie wierzytelności CRE i nieruchomości REO o wartości ponad 17 mld euro. W ostatnich trzech miesiącach 2014 roku sfinalizowała sześć transakcji, które stanowiły 41% łącznego wolumenu obrotów w czwartym kwartale i prawie 22% całorocznych obrotów. Na kolejnym miejscu z 20% udziałem znalazła się firma Lone Star, która w pierwszych tygodniach roku zaznaczyła silną obecność na rynku irlandzkim ze względu na kilka transakcji z IBRC i wykazywała największą aktywność przez większą część ubiegłego roku.
Najwięksi inwestorzy w 2014 r.
INWESTOR | WOLUMEN
(MLN EURO) |
LICZBA TRANSAKCJI | NAJWIĘKSZE PROJEKTY |
|
17 667 | 10 | Projekt Aran – 5,6 mld euro
Projekt Eagle – 5,6 mld euro |
|
16 122 | 10 | Kilka transakcji sprzedaży IBRC – ok. 10,1 mld euro
Projekt Octopus – 2,2 mld euro |
|
8728 | 7 | Projekt Tower – 1,7 mld euro
Projekt Hercules – 6,4 mld euro |
|
6219* | 3* | Transze projektu Stone – 3,2 mld euro
Projekt Parasol – 2,0 mld euro |
|
4200 | 2 | Projekt Octopus – 2,2 mld euro
Wierzytelności UKAR – 2,0 mld euro |
|
2873 | 8 | Transze projektu Stone – 1,7 mld euro
Projekt Spring – 0,4 mld euro |
|
1875 | 4 | Projekt Sand – 0,6 mld euro
Projekt Adelaide – 0,9 mld euro |
|
1791 | 4 | Wierzytelności Mars Fixed I – 0,8 mld euro
Wierzytelności Chalet Group – 0,7 mld euro |
|
1680 | 11 | Portfel Jupiter – 0,4 mld euro
Projekt Bridgett – 0,6 mld euro |
|
897 | 2 | Projekt Pebble – 0,8 mld euro
Portfel Silverbird – 0,1 mld euro |
*Nie uwzględniono indywidualnych transakcji CarVal Investors i Goldman Sachs | Źródło: Dział finansowania korporacyjnego C&W |
Najwięksi sprzedający w 2014 r.
SPRZEDAJĄCY | WARTOŚĆ SFINALIZOWANYCH TRANSAKCJI SPRZEDAŻY
(MLN EURO) |
LICZBA TRANSAKCJI |
|
18 704 | 9 |
|
10 101* | 16 |
|
9612* | 16 |
|
6400 | 1 |
|
5842* | 11 |
|
4400 | 1 |
|
2391 | 2 |
|
2152 | 3 |
|
2000 | 1 |
|
1660 | 6 |
*Uwzględnia transakcje z innymi sprzedającymi | Źródło: Dział finansowania korporacyjnego C&W |